Выпуск облигаций вьетнамскими застройщиками вырос за девять месяцев на 126%

За девять месяцев 2026 года вьетнамские застройщики выпустили облигации на 149,5 трлн донгов, то есть примерно на 5,7 млрд долларов. Это более чем вдвое больше, чем за тот же срок годом ранее. Облигация — долговая бумага: компания занимает деньги у инвесторов и обещает вернуть их с процентами.

Такие данные привело рейтинговое агентство VIS Rating. Средняя ставка по новым выпускам составила около 11,4%, на 1,1 процентного пункта выше, чем год назад. Банковское кредитование отрасли при этом растёт медленнее: 8,6% в первом полугодии. VIS Rating напоминает и о сроках: облигации застройщиков на 167 трлн донгов нужно погасить в четвёртом квартале 2026 года и в 2027 году.

По данным брокера MB Securities, за январь — август на недвижимость пришлось 42% всех корпоративных облигаций страны. Крупнее всех занимали Vinhomes (45 трлн донгов), Hung Long (14 трлн) и Marina Centre (10,2 трлн). У ряда небольших компаний ставки доходили до 12–13,5%: Khai Hoan Land разместила 190 млрд донгов под 13,5%.

На конец августа просрочено облигаций на 43,4 трлн донгов, это около 3% всего корпоративного облигационного долга. Больше 70% просрочки приходится на застройщиков. Отчёты по выпускам открыты, и по ним видно, на каких условиях тот или иной застройщик занимает деньги.